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雙管齊下!全球量化巨頭又出手布局中國

2021-12-21 09:37? 來源:中國基金報 作者:李欣 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:中國基金報

  來自美國證券交易委員會(SEC)的信息顯示,日前,對沖基金巨頭,全球CTA策略鼻祖元盛資產在海外發行了一只名為“元盛中國量化基金”的產品,多措并舉,海外和境內產品一起進軍中國市場。

雙管齊下!全球量化巨頭又出手布局中國

  來源:SEC

  根據美國證監會的信息披露記錄,11月9日,元盛中國量化基金提交了基金銷售的D表格。表格顯示,元盛中國量化基金為首次銷售,提交表格時共賣了1450萬美元,有兩名投資者。

  而來自中國證券投資基金業協會的信息也顯示,元盛的境內私募在11月、12月分別備案了新基金。境內、海外一起出手,元盛看來多元化布局中國了。

  元盛境內私募的產品備案信息

元盛境內私募的產品備案信息

  來源:中國證券投資基金業協會

  全球CTA策略鼻祖中國成績靚麗

  元盛創始人、CEO 大衛.哈丁,為系統化交易屆大名鼎鼎的人物。當今全球對沖基金界有兩家頂級機構出自他手。他先是和朋友聯合創立了AHL,后來AHL賣給了英仕曼集團,成為英仕曼集團CTA策略單元。1997 年他又創立了元盛資產管理。元盛資產管理頂峰時資產管理規模一度超過300億美元。雖然,最近幾年規模有較大幅度縮水,但是它依然是全球CTA策略最有影響力的幾大機構之一。

全球CTA策略鼻祖中國成績靚麗

  哈丁 來源:元盛官網

  這與元盛非常亮眼的長期業績記錄有關。

  據好買臻財介紹,在哈丁帶領下,元盛的規模從最初的200萬美元增長成為突破300億美元的巨頭。1997年9月到2018年6月的22年間,元盛有20年錄得正收益,僅2年小虧,且虧損幅度低于5%,年平均凈收益率達到12.00%。安然度過市場1998年、2000年及2008年的危機,元盛在這三年分別獲得52.19%、10.44%及20.99%的回報,穿越牛熊。

  元盛很早就將眼光投向了中國。早在2010年,元盛便通過與境內機構合作的方式運營CTA中國策略。

  元盛中國客戶咨詢高級副總裁顧穎藝此前在接受中國基金報記者采訪時這樣介紹:元盛2008年開始研究中國期貨市場,2010年開發了針對中國期貨市場的管理期貨型(CTA)投資策略?;谶@一策略,在中國境內發行了多只投資顧問產品和私募基金產品。后來,元盛與部分合作伙伴在境內合作發行了首只期貨%2B股票的私募基金,稱為‘CTA Plus’策略?!?

  CTA策略與股票市場相關性低,是資產配置的重要選擇。例如,元盛和合作伙伴在境內發行的一只CTA策略產品在2018年全球80%的資產都虧損的情況下依然取得了正收益。

  元盛和合作伙伴發行的一只產品業績情況

  元盛和合作伙伴發行的一只產品業績情況

  來源:投資人

  2018年元盛的境內獨資公司“元勝投資管理(上海)有限公司“在基金業協會登記成為私募證券投資管理人。截至目前,元勝在境內共發行16只私募基金,據三方平臺統計,境內私募的管理規模超過50億元。

  據中國證監會官網信息,2020年10月,元勝資產管理獲批成為“合格境外投資者”QFII, 布局中國的路徑進一步多元化。

  元勝獲批QFII


元勝獲批QFII

  證監會官網

  橋水海外發行的

  中國基金總銷售額超百億

  外資機構布局中國有三條路徑,一是通過在岸產品,例如,登記為私募證券投資基金管理人發行基金;或申請公募基金牌照,發行公募基金。向內地投資者募資,投向內地市場。二是,向海外投資者募資,通過QFII、滬港通、深港通、債券通等機制投資內地市場,在海外發行中國基金,多可歸于這一路徑。三是,向內地投資者募資,通過QDLP等機制投資海外市場。

  目前,很多外資機構多措并舉布局中國。

  例如,全球最大對沖基金橋水基金不僅在內地設立了私募基金,它在海外發行的中國基金也大獲成功;再如,全球頂尖量化投資機構Two Sigma也是兩條路同時推進。 如今全球機構投資者對中國市場依然低配,若將來提升配置,這些大金主要找“操盤手”打理中國投資,就是通過第二條路徑來實現的。

  11月橋水境內私募大賣80億引起市場廣泛關注。其實,橋水在海外發行的中國基金總銷售額已經率先突破百億元。

  來自SEC的信息顯示,橋水2017年10月在開曼群島注冊了“橋水全天候中國”基金。

中國基金總銷售額超百億
中國基金總銷售額超百億2

  來源:SEC

  最新的記錄顯示,橋水截至2021年9月,共銷售24.88億美元,約折合158.64億元(按照當前匯率粗略估算)。對外部投資者,基金最低10萬美元起投,目前共12名投資者。

對外部投資者,基金最低10萬美元起投,目前共12名投資者。

  來源:SEC

  從基金的規模變化來看,橋水的這只基金較為成功。這種在海外發行中國基金的方式也被很多人稱道,認為是布局中國的聰明戰略。從橋水的全天候策略在中國運營的情況來看,它基本完成了策略與中國市場的融合。 而在海外發行中國產品無需在境內設立實體,雇傭員工,也被很多人認為是布局中國,跑策略的“試驗”。2017年在海外發行中國基金,2018年橋水才在中國證券投資基金業協會登記成為私募管理人。

  2017年橋水在海外發行中國基金后,2018年Two Sigma也行動了,在海外發行了這只“Two Sigma中國核心股票基金”。

Two Sigma中國核心股票基金

  來源:SEC

  截至2021年11月,Two Sigma的這只基金共銷售9.61億美元,約折合61.28億元人民幣。最低投資額100萬,共有47名投資人。

最低投資額100萬,共有47名投資人。

  來源:SEC

  基金君了解到,橋水和Two Sigma海外發行的這兩只中國基金都算成功。Two Sigma的這只基金近期也收到了很多投資人關注。

  隨著中國市場開放推進,外資布局中國的路徑越來越多。一方面,越來越多的機構會選擇適合自己的方式,而不盲目扎堆“熱門的路徑”;另一方面,也有越來越多的機構選擇多措并舉。更多股票資訊,關注財經365!

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